喜马拉雅运营主体增资近3倍，资本市场称已确定IPO计划；荔枝也传出“计划年内上市”的消息。当事企业对此保持缄默，但争夺音频第一股的竞争早已在秘密进行。
数据显示，喜马拉雅的月活规模优势明显，荔枝与蜻蜓为抢夺行业第二竞争胶着。垂直但低门槛的属性，让音频App同时面临直播、音乐等跨界对手。从上市节奏看，音频App们已经落后于其他声音类同行。用户规模和企业影响力同样处于不利局面，在融合模式下，音频App还要面临商业化博弈。
抢夺资本机遇
9月19日，天眼查披露，上海证大喜马拉雅网络科技有限公司（喜马拉雅国内运营主体）注册资本从2543万元增至9543万元。市场消息称，喜马拉雅已选择高盛等安排IPO事宜，募资5亿-10亿美元。
对此，喜马拉雅方面向北京商报记者回应：“现阶段喜马拉雅尚未有明确的IPO计划。”这几乎是喜马拉雅每次被曝上市进程时的标准版回应。
不过，诸多迹象让艾媒咨询CEO张毅判断，“喜马拉雅一定有了上市时间表，至少已经做准备”。他解释，“现阶段企业要有非常明确的IPO计划，才有可能增资。因为增值就是融资，IPO解决了投资机构的退出问题，机构才会有兴趣。”
张毅强调的“现阶段”，是指喜马拉雅已经拿到多轮融资。公开资料显示，喜马拉雅成立以来已拿到9轮融资，最近一次融资发生在2019年2月。不过，喜马拉雅方面并未确认市场传闻。
今年6月多个股东信息的变更，也是喜马拉雅筹备上市的证据之一。天眼查显示，喜马拉雅国内运营主体的投资方从十余家变更为三家。
喜马拉雅当时回应，“此次变动是因为公司搭VIE结构，所有境内VIE公司的董事变更为境外母公司的股东，属于VIE标准结构”。
VIE架构是海外上市的基本条件，但竞争音频第一股头衔的不止一家。2019年8月初，有市场消息称，“荔枝计划年内完成赴美上市，募资规模在1亿美元左右”；2018年6月，蜻蜓首席运营官肖轶表示，“计划2-3年内上市”。但荔枝和蜻蜓对具体的上市进程未予以回应。
蜻蜓是国内首家音频应用，喜马拉雅和荔枝上线时间晚于蜻蜓,但也有近七年创业经历。根据天眼查信息，蜻蜓拿到了6轮融资，荔枝完成了4轮融资。
这三家是公认的音频三甲。根据QuestMobile数据，2019年6月，喜马拉雅月活用户为7872.6万，荔枝、蜻蜓月活用户相对较少，分别只有1645.6万和1388.9万。
找纵横切入口
抛开用户规模，喜马拉雅和蜻蜓从产品和定位上更类似，都是综合性音频平台，用付费内容打差异化，做全场景内容布局。
以搭建全场景为例，喜马拉雅不仅有自己的智能音箱小雅音箱，还对外输出内容。喜马拉雅的硬件类输出平台包括小度系列、天猫精灵和小爱同学等，其中小爱同学还接入了小雅OS的内容技能。
对于不同的合作方，喜马拉雅的内容输出比例不同，北京商报记者从喜马拉雅方面了解到，“喜马拉雅对智能硬件的内容输出大概在25%左右，对于接入小雅OS或者小雅OS skill的智能硬件，喜马拉雅有90%-100%的内容量输出”。
蜻蜓的全场景合作伙伴包括华为、小米等品牌，以及天猫精灵等智能家居产品和车联网设备等。不过并未推出自家的智能硬件。
做内容输出是音频纵向发展的表现之一，横向推进的统一策略则是布局语音直播，荔枝在这方面做得最彻底。2018年初，荔枝FM更名为荔枝，主推语音直播业务。
北京商报记者对比发现，荔枝的语音直播是三家中分类最详细的，有13个子栏目，喜马拉雅和蜻蜓的语音直播分别只有9个和3个分类。
语音直播之所以成为音频App版图扩充的标配路径，是因为音频用户规模增速下滑。艾媒数据显示，2016-2018年，音频用户规模从2.67亿增至4.25亿，预计到2020年，用户规模将达到5.42亿。但音频用户增速将逐渐见顶，2016-2018年，增速从36.9%跌至22.1%，预计到2020年增速将降为10.8%。
音频App布局语音直播的另一个原因在于产品差异化，与有声书、网络电台等传统音频业务相比，语音直播的互动性更强，能增加用户黏性。数据显示，2019年上半年，中国音频用户中，常收听语音直播的人群比例为46.2%。
看中语音直播的还有斗鱼、映客等直播软件，以及QQ音乐、网易云音乐等音乐软件。网易云音乐的语音直播在“LOOK直播”板块，2018年上线。斗鱼相关人士向北京商报记者介绍，斗鱼语音直播2018年5月上线，为丰富平台结构、填补直播内容而开设。
变现能力不足
音频App入局语音直播占据先机，但相比视频、直播类软件和音乐软件，变现能力较弱。
艾媒咨询分析师李松霖认为，“视频直播已经逐渐走向成熟，有打赏主播、虚拟礼物、房间付费等较为完整的商业模式，针对主播IP的商业化打造也相对成功。而语音直播的付费模式并未完全普及，用户付费习惯不强。语音直播主要依靠氛围和声音来吸引用户，在变现模式多样性上不如视频直播”。
北京商报记者体验发现，目前各类平台的语音直播都具有打赏功能，不过用户给语音主播刷礼物的频率要低于视频类直播。
艾媒数据显示，2019年8月，高频打赏的听众只有17.4%，43.5%的听众偶尔打赏，有13%的用户完全不付费。听众在单个直播间的留存时间也较短，七成语音直播听众日均收听时长低于1小时。
除了直播业务的增值服务，音频App还在推进广告、内容付费等变现形式。
蜻蜓公关部相关人士向北京商报记者透露，“广告和内容付费是蜻蜓的营收大头，语音直播和IP衍生类也贡献了营收”。喜马拉雅和荔枝对营收规模、营收结构以及盈利与否等话题三缄其口。
来自知情人士的消息称，“目前音频App应该都在亏损，荔枝相对好一些，喜马拉雅的亏损比较多”。
参考同样推出语音直播的映客财报，2019年上半年营收14.9亿元，同比减少34.9%，亏损2754万元。业绩下滑的原因是加大创新产品与技术投入，具体而言是上线了新产品，并发力海外市场。喜马拉雅也有类似的布局，在日本等地推出了应用，并针对儿童用户发布了独立的App。
李松霖认为，音频的付费模式潜力较大，适合精品课等知识付费的传播，平台也都在加强内容付费的布局。
为了评估付费内容的质量，喜马拉雅还面向媒体建立了专家评审团，每月进行调查。
从用户规模上看，音频App超过了视频直播，但不及在线音乐，上市节奏也较慢。目前，晚于喜马拉雅创立的斗鱼、映客已经登陆资本市场。QQ音乐、网易云音乐背靠头部互联网企业，音频App在品牌知名度和资源协同上略逊一筹。不论能否完成上市，谁是音频第一股，来自竞争对手的压力都不会减少。
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